Asuransi berperan penting bagi stabilitas keuangan, akuntansi yang tepat untuk kontrak asuransi menjadi krusial. Pada standar akutansi yang saat ini masih digunakan yaitu di bawah IFRS 4, praktik akuntansi yang beragam menyebabkan kurangnya konsistensi dan kesulitan dalam membandingkan kinerja keuangan perusahaan asuransi. Sehinga, dibuatlah IFRS 17 untuk menggantikan IFRS 4 yang didesain guna mengatasi keterbatasan yang ada dengan mewajibkan semua perusahaan asuransi untuk mencerminkan efek perubahan ekonomi secara tepat waktu dan transparan dalam laporan keuangan mereka. Saat ini hampir di seluruh dunia sudah mulai menyiapkan dan mengimplementasikan IFRS 17. Tujuan dari implementasi IFRS 17 adalah meningkatkan transparansi, konsistensi, dan pemahaman atas informasi keuangan yang disajikan oleh perusahaan asuransi. IFRS 17 memperkenalkan pendekatan akuntansi kontrak asuransi yang lebih terperinci dan konsisten, yang melibatkan penilaian risiko, estimasi arus kas masa depan, dan pemisahan kontrak ke dalam komponen keuangan.